新盛客服【威77296577】研报解读：中银国际对古茗（01364）给予“买入”评级，设定目标价为30.8港元，预计2025年市盈率约为35倍。报告显示，我国现制茶饮行业的总交易额（GMV）预计在2024至2028年间将实现年均16.7%的复合增长率，人均消费量有望显著增加，特别是低线城市具有巨大潜力。根据2023年的GMV数据，古茗的市场份额达到9.1%，位居行业第二，中银国际对其在中价市场的领导地位和增长潜力持乐观态度。

中银国际预计，未来4至5年内，古茗的门店数量有望增长一倍以上。该行认为，古茗的加盟体系既完善又灵活，供应链能力也优于同行，使其成为市场领导者。预期古茗将通过产品创新和品牌影响力的持续提升，推动复购率的增加。